分析人士認為，“自主可控”有望成為下一階段市場(chǎng)投資主線(xiàn)。作為“自主可控”重要代表，北斗產(chǎn)業(yè)鏈一直肩負著(zhù)保證國家信息安全可靠自主化的重任。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，北斗全球組網(wǎng)正在加快推進(jìn)。機構普遍認為，北斗業(yè)務(wù)未來(lái)有望大幅放量，另外整個(gè)板塊估值處于低位，向上彈性較大。

　　截至5月13日，衛星導航指數今年以來(lái)上漲22.05%。最近5個(gè)交易日，該指數上漲6.34%，歐比特、中海達、中國衛星、振芯科技等個(gè)股的漲幅都超過(guò)9%。

　　北斗全球組網(wǎng)步伐加快

　　北斗作為全球四大衛星導航系統之一，經(jīng)多年發(fā)展，已在多個(gè)行業(yè)及領(lǐng)域實(shí)現規?；瘧?。中國衛星導航定位協(xié)會(huì )發(fā)布的數據顯示，2018年，我國衛星導航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)總體產(chǎn)值已超過(guò)3016億元，比2017年的2550億元增長(cháng)近20%。

　　數據顯示，2018年我國共計發(fā)射了17顆北斗三號組網(wǎng)衛星，進(jìn)展明顯快于2017年，2019年計劃發(fā)射8至10顆，目前已經(jīng)發(fā)射1顆，預計2020年底將建成由35顆衛星組網(wǎng)的完整系統。

　　政策面上，我國正在制訂《中華人民共和國衛星導航條例》。該條例作為我國首部衛星導航領(lǐng)域的行政法規，目前已完成征求意見(jiàn)稿，預期將在不久的未來(lái)正式出爐。消息面上，5月上旬中國聯(lián)通與華大北斗攜手成立“5G+北斗高精度定位開(kāi)放實(shí)驗室”，旨在將運營(yíng)商、芯片模組商、設備商、垂直行業(yè)應用商、研究機構及高校聯(lián)合起來(lái)，共同推動(dòng)5G+北斗的高精度定位在垂直行業(yè)的應用落地。5月下旬，第十屆中國衛星導航年會(huì )將拉開(kāi)帷幕。作為北斗行業(yè)層次最高、最具代表性的盛會(huì )，本屆會(huì )議有望催化北斗產(chǎn)業(yè)加速落地。

　　行業(yè)景氣度復蘇

　　隨著(zhù)近年來(lái)軍改紅利逐步進(jìn)入釋放期，需求出現回暖，北斗產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司收入已明顯好轉，行業(yè)景氣度已逐步復蘇。中泰證券研究報告指出，2018年，從營(yíng)收規模來(lái)看，北斗導航板塊合計實(shí)現營(yíng)收366.68億元，同比增長(cháng)7.8%;從凈利潤規模來(lái)看，北斗導航板塊合計實(shí)現凈利27.68億元，同比增長(cháng)20.1%。中信建投提供的數據也顯示，2018年北斗板塊(軍用)營(yíng)收同比增長(cháng)22.5%，歸母凈利潤同比增長(cháng)27.2%。

　　在軍用市場(chǎng)需求驅動(dòng)力提升的同時(shí)，北斗的民用市場(chǎng)也在進(jìn)一步擴大。眾多研究機構認為，未來(lái)5G疊加北斗在機場(chǎng)調度、機器人巡檢、無(wú)人機、建筑監測、車(chē)輛監控、物流管理等眾多民用領(lǐng)域有廣泛的應用空間。據中信證券研究部預測，未來(lái)3-5年，軍用北斗應用市場(chǎng)增長(cháng)提速，未來(lái)市場(chǎng)規?；虺賰|元。在民用領(lǐng)域，預計下游的運營(yíng)服務(wù)產(chǎn)值貢獻將達到總產(chǎn)值的50%，位置服務(wù)市場(chǎng)空間約1300億元，道路應用市場(chǎng)空間約2300億元，行業(yè)應用市場(chǎng)空間約200億元。

　　光大證券研究報告稱(chēng)，截至2019年4月底，北斗行業(yè)PE-TTM估值為60倍，而歷史估值區間約35-190倍，向上彈性大。同時(shí)，已經(jīng)有質(zhì)地較好的龍頭公司處于50倍以下動(dòng)態(tài)估值水平。光大證券提示，一是可以關(guān)注北斗民用，特別是高精度應用有望迎來(lái)快速發(fā)展帶來(lái)的投資機會(huì );二是軍改后需求釋放將加速北斗軍用市場(chǎng)需求回暖，同時(shí)更新?lián)Q代需求、通導一體化趨勢會(huì )進(jìn)一步帶動(dòng)軍用需求擴大。